企业动态财务分析的两种方法

企业动态财务分析的两种方法

 

直接在现实经济生活中进行实验，特别是在瞬息万变的金融市场，要么是不可能的，要么是得不偿失的。根据实际问题建立模型，利用模型进行实验，比较不同后果，选择可行的方案，是有效的替代方法。目前，在“动态财务分析模型”中广泛使用的模型方法有两种，即“情景分析”和“随机模拟”。在情景分析方法中，提前选择了许多可能出现的“特殊情况”，然后进一步分析了上述情况下企业财务状况的后果。随机模拟方法是基于随机数学模型，反映了利率、证券价值、生存率、损失频率和损失程度等因素的不确定性。随机模拟方法将根据动态财务分析模型中关键变量的分布情况随机取值，计算出许多可能的结果，然后分析整个结果的分布状态。该方法最有价值的应用领域可能是用来确定企业年金不可接受的经营或财务结果（例如，期末余额小于零）的概率值。如果比例过大，需要调整当前的经营或财务状况，以恢复正常水平。

利用传统的趋势外推、增长曲线等定量定时预测方法，在不确定性条件下进行经济预测有一定的局限性，不能满足当今快速变化世界中人们预测未来的需要。这主要表现在：第一，如果原始数据的可信度不高，这些传统预测模型的预测结果就不可靠；第二，这些传统的预测方法不能全面总结和反馈人们对未来发展的群体意图和愿望，也不能反映人们控制未来的主动作用；第三，这些传统方法是在系统环境不变的前提下，根据过去和现在推断未来。因此，一旦系统环境发生变化，这些方法就失去了应用的前提，在这种情况下得到的预测结果就会失败；第四，这些传统的预测技术无法解释企业在不确定环境中长期发展的可能性。以特尔菲法为代表的概率预测技术，虽然克服了传统定量预测和定时预测方法的一些缺点，但作为获取专家知识的有效手段，注重获取专家更一致的经验判断，技术发展前景的复杂性、多样性、不确定性、突变性和跳跃性不足。那么，在不确定的条件下，面对公司未来经营和财务规划发展的各种可能性，如何避免用传统的预测技术盲目推断一个单一的“最有可能”未来，设计一个符合逻辑的多变量系统，体现未来发展的多样性，导致一系列多维的预测结果呢？情景分析是满足这些要求的重要经济预测方法之一。

 

情景分析法
 

在长期的发展过程中，有一些具体的操作场景分析方法，如：目标扩展、间隙填充、未来分析等，虽然这些方法有自己的特点，但其主要操作过程大致相同，可概括为以下四个步骤：第一，明确预测问题，做好必要的准备。根据实际需要和项目要求进行信息研究，不仅包括公司自身的经营和财务因素，还包括社会、政治、经济、生态等相关因素。二是确定影响水平和变量。在系统分析的基础上，依靠专家智慧，将影响公司未来业务发展的主要因素分为几类。然后在各个层次上，确定影响较大的子因素或变量。在确定水平和变量的过程中，应分析水平和变量之间的交互影响，消除重叠因素和次要因素。除定性分析外，还有许多定量分析方法可供选择关键因素。例如：间接影响分析法、模糊集合法、结构解释模型法、结盟与冲突分析法等。第三，场景结构。场景结构是场景分析的中心内容。在构建场景时，应充分发挥专家的逻辑思维能力和形象思维能力，从当前时刻开始，根据各级变量的可能变化，沿其路径延伸到未来。在延伸过程中，为了确保各种因素的影响是合理的，为什么一个因素或事件的影响大于另一个因素，影响是什么？必须能够理解，最好用量化指标来解释。为了避免场景系统过于庞大和复杂，一般不考虑小概率事件。第四，编制预测报告。本阶段主要是对以往工作进行系统的整理和总结，并对以往工作中存在的个别错误进行补救。