传统的财务管理目标

1. 科学发展观的内涵

全面、协调、可持续发展是科学发展观的基本内容，是一个相互关联的有机整体。全面发展是指各方面发展，以经济建设为中心，促进经济、政治、文化建设，实现经济发展和社会全面进步；协调是指各方面相互适应，坚持“五总体规划”，促进生产力与生产关系、经济基础与上层建筑协调，促进经济、政治、文化建设的各个方面；可持续发展必须保持持久性和可持续性，促进人与自然的和谐，实现经济发展与人口、资源、环境的协调，坚持生产发展、富裕生活、良好生态的文明发展道路，确保一代又一代的可持续发展。

要实现全面、协调、可持续发展，必须正确处理速度与结构、质量与效益的关系。既要保持快速增长速度，又要改进和优化结构，提高增长质量，提高增长效率，实现速度与结构、质量与效率的统一，正确处理经济、社会与人口、资源与环境的关系。

2. 传统的财务管理目标

目标是系统想要实现的结果。相应的目标可以根据不同系统需要解决和研究的问题来确定。财务目标是企业财务管理的目标，是评价企业财务活动是否合理的标准。

财务目标一般具有以下特点：

2.1 相对稳定性

财务目标在一定时期或特定条件下保持相对稳定。必须将不同时期的经济形势、外部环境的变化与财务管理的内部规律相结合，及时提出并坚定不移地把握企业财务管理的基本目标。

2.2 多元性

财务目标的多样性是指财务目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群体，应以主导目标为中心，协调各目标之间的矛盾。

2.3 层次性

根据财务管理内容的层次，财务目标可分为由整体目标、分支目标和具体目标组成的层次体系，以整体目标为中心，做好各项具体工作。

从根本上说，社会主义企业财务管理的目标是通过企业的生产经营活动创造更多的财富，最大限度地满足全体人民物质文化生活的需要。然而，由于国家不同时期的经济政策不同，在反映上述基本目标的同时，也有不同的表现形式。

传统的财务管理目标代表观点如下：

2.3.1 最大化销售目标

制造商所追求的是最大化销售额。原因是经理的工资和其他报酬与销售的相关性大于与利润的相关性。银行和其他金融机构密切关注企业的销售额。只要企业的销售额扩大并继续增加，银行就愿意向企业提供贷款和服务。如果销售额下降，市场份额下降，它将削弱其竞争地位和与竞争对手讨价还价的能力。

2.3.2 利润最大化

有人认为，利润代表了企业创造的新财富，利润越多，就越接近企业的目标。假设在确定企业投资预期收益的情况下，财务管理追求企业利润最大化。

该观点的缺陷：①它不能区分不同时期的报酬，不考虑货币的时间价值，今天的一元比未来的一元更有价值；②没有反映利润与投资资本之间的关系，不利于不同资本规模的公司之间或期间的比较，税后利润最大化不能成为利润最大化的目标；③片面追求利润最大化可能导致企业忽视产品研发、人才培养、可持续发展等短期行为；④不考虑风险因素，高利润往往要承担过大的风险；⑤会计利润忽略了最重要的成本之一——机会成本。

2.3.3 每股利润最大化

通过将企业实现的利润金额与投入的资本或股本数量进行比较，可以说明企业的盈利能力。

缺陷：股票市场价格不仅受到企业经营盈亏的影响，还受到其他外部因素的影响。以每股利润最大化为财务目标，意味着只要资金能投资于报酬率大于零的项目，企业就不应支付股利，但这种股利政策不可能总是对股东有利。

2.3.4 公司价值最大化（股东财富最大化）

美国学者Arthur J. Keown 在1996年版（现代财务管理基础）中，“财务管理与经济价值或财富的保存和增值有关，是创造财富的决定。”可口可乐公司在1995年的年度报告中指出：“我们只为一个原因生存，那就是不断最大化股东的价值。”Equifax 该公司在1995年的年度报告中指出：“为股东创造价值是我们所有经营和财务战略的目标。” Georgia-Pacific “我们的任务总是创造新的价值，增加股东财富，”该公司在1995年的年度报告中指出

这种观点认为，投资者建立企业的目的是创造尽可能多的财富，这首先表现为企业的价值。公司价值是指公司全部资产的市场价值（股票和负债市场价值之和），根据资本成本或投资机会成本贴现的现值，在一定时期内属于投资者的现金流。

这一观点的优点：①财富最大化的目标是考虑获得报酬的时间因素，并根据货币时间价值的原则进行科学测量；②财富最大化的目标可以克服企业追求利润的短期行为。反映了资产保值增值的要求；因为影响企业价值的不仅仅是过去和现在的利润水平，预期未来利润对企业价值的影响也更大；③财富最大化的目标有利于增加社会财富。所有企业都以追求财富为目标，整个社会财富将继续增加；④财富最大化的目标是科学地考虑风险与报酬之间的关系，有效地克服了企业财务管理人员不顾风险而片面追求利润的错误倾向。一般来说，报酬和风险是共存的，额外的风险需要额外的回报来补偿。报酬越大，风险越大，报酬的增加是以风险的增加为代价的，而风险的增加将直接威胁到企业的生存。因此，企业必须在考虑报酬的同时考虑风险。企业的价值只有在报酬与风险相结合时才能最大化。财富最大化的观点也反映了对经济效益的深刻理解，因此是财务管理的最佳目标。

2.3.5 有利于社会资源的合理配置

公司价值最大化（股东财富最大化）是目前大多数企业普遍采用的财务目标，但这一目标具有以下缺点：①非上市公司不能用股价来衡量其价值；②对于上市公司来说，股价可能无法反映企业盈利能力受到各种因素的影响。笔者认为，它不符合科学发展观的要求，新时期财务管理的目标应该是最大化公司和社会价值。