日本大规模外商直接投资的教训

发布时间：2024-12-08 热度：

（1）日本大规模外商直接投资的教训

首先，国内泡沫经济的崩溃对日本的海外直接投资产生了巨大的影响。广场协议结束后，日本企业纷纷出国，开始并购外国资产和企业，尤其是美国资产和企业。日本企业投资购买热情高涨，不仅制造业频繁，房地产、金融等第三产业也大量购买。当国内泡沫经济繁荣时，可以获得大量的贷款融资和跨国并购；然而，当泡沫破灭时，由于股票和房地产价格的下降，大量金融和房地产公司的资产严重缩水甚至破产。它不仅给为这些企业提供贷款的银行造成了大量的坏账和坏账，而且作为股市最大的投资者，其投资收益大幅下降。多重打击的金融机构只能出售泡沫经济繁荣时期在国外购买的大量国债、股票等有价证券。

泡沫经济破裂后，不仅对日本国内金融、房地产企业产生影响，日本普通家庭资产也严重缩水，日本国内经济疲软，消费市场低迷，不仅化工、汽车等制造业利润下降或亏损，甚至“常青产业”证券业也陷入亏损。为了降低成本，日本企业甚至打破了日本企业终身就业制度的惯例，包括汽车、电子电气、机械、银行等。可以看出，日本经济泡沫的破裂是日本直接投资失败的一个非常重要的因素。其次，日本的外部直接投资缺乏长期的战略思维。

外商直接投资是一种战略行为。因此，企业在进行外商直接投资时，一般是基于企业的长期发展战略，决策过程要科学合理。然而，20世纪80年代的日本企业跨国并购并不一致。没有充分考虑，决策过程不合理。从结果来看，大多数都是盲目的。

一方面，泡沫经济的虚假繁荣导致了决策的盲目性。1985年，日本房地产市场价格低于理论价格。此后，日本房地产价格飙升。到1989年，市场价格已经超过理论价格，上涨速度超过了日本国民生产总值，这不仅导致了金融业的极度繁荣，也导致了日本从个人到企业的普遍投机。在这种背景下，日本的外部直接投资大多是为了短期投机，失败率高也就不足为奇了。

另一方面，在外部直接投资中，投资企业或项目没有充分评价，科学决策，如三菱并购洛克菲勒失败，是由于三菱对美国房地产市场缺乏深入了解，没有充分研究并购，日本房地产繁荣乐观转移到美国房地产，失败是不可避免的。

（2）日本大规模外商直接投资的启示作用

作为一个超级国家，中日两国的国家经济政策对两国的“全球化”战略至关重要。中国对外直接投资的动机与日本有很大的不同。根据国家实际情况，注重全局，从长期战略的角度，将外商直接投资与国家发展、民生稳定、人文发展有机结合，为企业实施“全球化”战略提供更有效的支持。

由于日本是一个资源匮乏的国家，在对外直接投资过程中，经济储备是对外直接投资的关键因素，而中国对外直接投资更多的是为了获得技术和战略投资。因此，中国应从改善经济环境、提高对外直接投资的实际效果入手，创造有利于技术引进和外贸活动顺利进行的外贸活动，有利于解决我国对外直接投资存在的问题，避免日本重复的错误。