铝期货套期保值会计处理

一套期保值概述及交易原则

1.1套期保值的背景及概述

随着全球化和市场化趋势的加深，国内大宗商品和主要资产的价格波动越来越跟随全球大宗商品和主要资产的价格波动。同时，波动范围和波动周期也逐渐趋同，给实体企业带来了越来越大的经营风险。为了应对价格波动的风险，企业需要相应的市场工具——期货，企业可以通过期货套期保值交易参与期货市场。罗斯等人认为，套期保值是公司利用衍生品降低其风险敞口的一种行为。国内普遍认为，企业原材料和成品价格波动将导致企业原材料采购成本和成品销售收入波动，为了避免相关市场波动风险，企业借助期货、期权和长期商品合同相应的原材料和产品价格反向经营风险管理活动，以实现风险控制的目标。综上所述，企业套期保值是利用期货或其他衍生金融工具规避公允价值或现金流变化的主动风险管理行为。大宗商品，如铝，期货是最常用的衍生工具之一。根据套期保值操作目标，可分为规避生产成本上升风险的套期保值行为和锁定生产销售利润的套期保值行为；根据套期保值目标，可分为公允价值套期、现金流套期和境外净投资套期保值行为。

1.2套期保值交易原则

为了更好地实现套期保值管理风险的目标，企业在参与期货套期保值交易时，应注意以下事项。

1.2.一交易品种一致或类似原则

一致或类似的交易品种可以保证企业套期保值中被套期项目的价格波动方向一致或趋同，最终实现套期工具与被套期项目的风险对冲或接近对冲。

1.2.相等或接近原则的数量相等或接近原则

企业进行套期保值时，套期工具对应的合同数量应等于或接近被套期项目规避的风险数量，使套期市场的利润（或损失）与被套期项目的市场损失（或利润）相同或相似。

1.2.3月份相同或相近的原则

由于期货市场主要是最终到期交付，因此在进行套期保值操作时，还需要注意套期工具期货合约的交付月份与被套期项目对应的风险时间周期一致或相似。

1.2.4方向相反的原则

（核心原则）在进行套期保值操作时，套期工具的交易方向应与被套期项目的交易方向相反，以实现两个市场风险对冲目标，否则市场风险叠加。

2期货套期保值账处理

2.1期货套期保值账处理原则

期货套期保值会计处理主要体现在套期工具作为衍生工具上。企业参与期货套期保值交易时，套期工具的公允价值变动形成相应的收益或损失，计入相应会计期间的损益（或其他综合收益），以反映风险管理活动的影响。套期工具为非衍生工具的，汇率变动造成的收益或损失计入当期损益。套期风险造成的收益或损失应计入当期损益，并调整套期项目的账面价值。如果套期项目是根据成本和可变现净值低进行后续计量的库存，根据摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售的金融资产，也采用同样的原则进行处理。

2.2铝期货套期保值会计处理实践示例

具体到铝期货的会计处理，例如以下，以便更好地理解:A公司是铝轮毂生产企业，原材料主要为铝锭等ADC铝合金，铝锭采购量为每月1万吨，采购价格主要为长江现货市场铝锭月平均采购。虽然2013-2015年铝价持续下跌后，企业尝到了不做期货套期保值带来的收益，但自国家供给侧改革以来，铝价向上波动的风险远大于向下波动的风险，铝价的波动程度越来越大。A受铝价波动剧烈影响，公司自身加工利润变得更加不稳定，甚至亏损。遵循期货套期保值交易品种一致的原则，经公司管理层一致同意，聘请外部风险管理公司专业团队进行评估后，认为铝锭现货市场价格与铝期货市场价格基本接近99%，铝价单边上涨导致采购成本增加的风险较大，因此，A公司需要参与铝期货市场的套期保值运营。2018年3月25日，A公司与贸易商B签订了1万吨次月铝锭采购合同。结算周期自3月26日起至11月25日，长江铝锭月平均价格为结算价格，不包括物流运输等费用。考虑到自身采购风险敞口和后期市场可能因消费旺季因素影响铝价上涨等因素，A公司决定参与上海铝业（1手5吨）期货的实际保值操作。套期保值数量为2000手，保值价格为13750元/吨，现货价格为13550元/吨。4月24日，B公司将相应数量的铝锭货物一并交付给A公司，当日现货价格为1490元/吨，相应期货市场价格为14400元/吨。4月25日，当日现货价格为14440元/吨，月结算价为14228元/吨。结算相应资金，并于当日将相应套期保值头寸全部平仓，平仓价格为14300元/吨。在不考虑期货交易保证金资金占用费、手续费、仓储费、运输费等相关套期保值费的情况下，参照财政部新发的相关会计准则，A公司做的套期保值是针对未确认的确定承诺(或其组成部分)，即公允价值套期。3月26日，已签订合同但尚未交付货物。借：被套期工程-原材料铝锭采购合同115、811、965.应缴税款-应缴增值税(进项税)19，688，034.19贷款：应付账款-135，500万.004月24日，货到但未结算。当日现货价格14490元/吨，期货价格14400元/吨。借款:被套期项目-原材料采购合同-2.9万贷款:套期损益-2.9万(确认被套期项目原材料采购合同公允价值变动:(14400-13750+13550－14490)×2000×5=-2.9万)借:被套期项目-原材料铝锭-2.9万贷款:被套期项目-原材料采购合同-2.9万贷款:被套期项目-原材料采购合同123、846、153.846154应缴税款-应缴增值税(进项税)21，053，846.153846贷款：应付账款144、900、0004月25日，结算并平仓期货保值头寸。月平均现货价14280元/吨，期货当日平仓价14300元/吨。借款:被套期项目-原材料铝锭-1.8万贷款:套期损益-1.8万(确认套期工具公允价值累计变化:(14300-13750+13550－14280)×1000×5=-1.800000)借：被套期工程-原材料铝锭122，051，282.051283应缴税款-应缴增值税(进项税)20，748，717.948717贷款：142、800、000套期有效性评价：现货价格变化幅度为（14280-13550）=730元/吨期货价格变化幅度为(14300-13750)=550元/吨。套期保值有效保值部分为550元/吨，无效或亏损部分为180元/吨。