财务管理与价值管理的关系及价值管理干预

在全球化进程加快的今天，随之而来的是越来越激烈的企业竞争。为了实现长期生存和发展，企业不得不转变短期利润目标，将目光转向长期盈利能力，将专业职能管理转变为全球决策管理，使企业开始产生战略管理理念。财务管理作为企业管理最重要的环节之一，逐渐受到高度重视，上升到战略高度，人们逐渐认识到企业长期盈利目标是企业一直追求的价值最大化目标的最终体现。从这个角度来看，基于价值管理研究企业财务管理是不可避免的，价值管理在财务管理中起着重要的作用。在讨论从价值管理的角度提高企业财务管理水平的战略之前，首先要对价值管理的相关概念及其与财务管理的关系有一定的了解。

 

一、价值管理相关概念

 

价值管理是西方管理学界首次提出的一种新的管理理念。1994年，许多企业管理者在创造股东价值的企业战略中仍然遵循传统的绩效标准。今年，《价值命令》作为价值管理理论的分水岭，提出和阐述了价值管理理念，构建了股东价值管理的新结构。特别是Alfred Seaport贴现现金流模型的提出，不仅将价值最大化转化为一种管理理念，而且将其转化为一种可操作的管理技术。此后，价值管理已成为企业管理的重要声音。

 

顾名思义，价值管理是指基于价值的企业管理，其主要目的是在有效管理价值的基础上促进企业健康可持续经营的实现。根据价值管理的本质，创造股东价值，促进价值增长的实现是其管理目标。在价值管理中，追求企业价值最大化是其内生要求，其评价基础是价值。此外，价值管理主要采用价值目标和管理策略设计，整合各种价值要求和管理方法，也是其管理体系和管理理念的新体现。在利益相关者的评价中，企业价值是客观存在的，股东价值、员工价值和客户价值是其中的主要组成部分。在企业财务管理中，遵循价值导向的概念是价值管理的严格要求。对企业价值运营模式和管理技术的探索主要是基于对价值增长的各种规律的理解。在评价中，价值管理评价的基本标准是能否为企业创造价值，通过广泛应用价值评价和价值管理技术和方法，实现预期的价值管理目标。

 

二、财务管理与价值管理的关系及价值管理干预的意义

 

财务管理是企业管理的重要组成部分，可见财务管理的重要性。财务管理可以保证企业目标的实现，利润最大化是企业的普遍目标，产值最大化的意义只能从卖方市场的角度来完全实现。对于所有企业来说，利润是其竞争力的重要砝码。企业的竞争力与企业的利润成为明显的正相关关系，在一定程度上可以直接决定企业的生存和发展。因此，将利润最大化纳入财务管理的重点目标，对企业具有重要的现实意义。但毫无疑问，传统财务管理目标中利润最大化的局限性是显而易见的。对于利润所有者来说，利润不仅是他们的投资回报，也是他们承担投资风险的回报。与其他相关者相比，利润最大化可能会使这些人承担更大的风险，陷入更大的不确定性，但不会相应地增加他们获得的收入。同时，如果财务管理以一段时间的利润为目标，很容易使企业决策接近短期行为。同样，在考虑股东财务最大化的过程中，其主要范围是股东的利益。由此可见，其局限性较大，有时甚至导致其他相关利益相关者的利益被严重忽视，股东财务最大化将受到这部分利益相关者利益的影响。

 

价值管理最大化企业总价值的实现是基于企业合理的财务规划和财务政策优化，实现过程更加稳定，可以使企业发展更加健康可持续。价值管理除了非常重视短期利益外，还非常重视长期利益。其发展涵盖了股东、用户、员工等利益相关者的利益，这些利益相关者将对企业的整体价值产生影响。这种管理方法的本质是重视企业价值的最大化，并将其纳入核心发展目标范畴。在综合考虑利润最大因素的过程中，也将与企业风险相关的因素纳入考虑范围，视野是企业的长期利益线。也就是说，价值管理反映了包括所有企业利益相关者在内的价值最大化，这是企业财务管理一直在追求和梦想的目标。一般来说，企业价值管理是现代财务管理所追求的最终目标，对促进企业价值的提升具有重要意义。

 

价值管理是一种新的管理方法，战略是其关注的焦点，对企业发展模式的转变具有正确的指导作用，有利于提高企业价值创造理念和财务管理决策质量。另一方面，传统财务往往以“会计利润”为目标，改写价值管理，将财务管理相关的主要职能目标统一到企业价值最大化，引导企业内部人员、财务、物资等经济资源配置更加有效，同时从根本上协调经营者利润与股东利益的偏见，不仅合理维护股东权益，而且有利于企业健康经营，尽量避免企业常见的财务决策和执行冲突。现代企业财务战略的建立不能与加强企业资本成本和价值创造理念密切相关，与价值管理的干预密切相关，对促进企业价值最大化、提高企业市场经济适应性具有重要作用。此外，企业价值管理对改善企业法人治理机制也起着有效的作用。财务管理中价值管理的引入将使企业更加关注股东价值的最大化，实现企业各利益相关者之间关系的协调，有效避免因忽视真实价值创造而导致资本回报率低的情况。