基本养老金财务可持续性

根据国家社会保障局的调查预测分析，2020年中国基本养老金年度支付收入将出现支出赤字，年度差距较大。这种情况将持续到2025年，累计养老金余额将耗尽，并出现赤字。如果国家不能在2020年前出台新的延迟退休政策，国家基本养老金的财务差距将在短期内无法弥补。同时，预计如果2020年正式出台延迟退休政策，到2090年，国家基本养老金的财务收支差距将降低到50%～55%范围内。

 

一、基本养老金财务可持续性

 

基本养老金金融的可持续性研究在国内外相当广泛。综上所述，主要有两点：从人口老龄化和财务合理支付的角度研究基本养老金的财务状况，只使用精算预测模型。从技术角度看，是传统确定模型的有效补充，非常有利于养老保险基金的长期财务状况预测。

 

二、基本养老金相关标准模型建设

 

基于基本养老金相关标准的模型建设主要围绕养老金的长期财务预测模型展开，可分为以下三种模型。

 

一是基本养老金收入模式：It=Lt×Wt×Pt，α。

 

在模型中，IT表示第t年基本养老金的征收收入，LT表示支付率，WT表示第t年在职职工的平均收入，Pt，α表示在职职工的实际参保人数。根据上述条件，基本养老金支出模式如下：Et=Rt×Wt×Pt，b。

 

ET表示第t年基本养老金的具体支出，RT表示第t年基本养老金的替代率，Pt，B表示第二年参保职工退休人数，因此再次推动基本养老金累计余额模型应为：Tt=（It-Et）+Tt-1×（1+r）。

 

在模型中，TT代表了第一年基本养老金的累计余额，当TT>0时，基本养老金存在余额。相反，这意味着基本养老金存在差距。此外，TT-1表示T-1年基本养老金的累计余额，而R是基本养老金的收益率。

 

综上所述，影响我国基本养老金状况的主要因素包括在职职工、退休职工人数、职工支付率、平均工资和基本养老金替代率等。这些变量对基本养老金金融可持续性的未来发展具有参考意义，如图1所示。

 

根据图1中基本养老金的财务收支模式和随机变量，蒙特卡洛模拟用于预测基本养老金的年度取值，可以计算预测年度基本养老金的财务可持续性指标变化范围。

 

以职工平均收入为例，给出计算模型：Wt=Wt-1×（1+g）。

 

其中，gt代表了第t年度员工的平均工资增长率。根据我国2万人的情况，～2015年城镇单位就业人员平均工资增长率可根据上述计算模型结合数据进行自相关和偏相关分析，结合AR模型对数据进行定阶，得出时间序列应为：{gt-t}。

 

再利用BIC标准对AR模型进行定阶，得出：BIC（p）=lnσ2（p）+pNlnN。

 

如果设置p的最大值为5，则此时BIC的标准函数值最小。利用AR模型计算城镇职工平均工资增长率，构建拟合模型：gt=gt-1-gt-2-gt-3-gt-4+gt-5+εt。

 

根据上述模型的构建和计算，基于中国城市平均工资增长率的累计基本养老金余额将呈现以下变化趋势，如图2所示。

 

如图2所示，它反映了中国从2011年开始的2011年～2090年基本养老金累计余额变化趋势预测函数曲线。2010年，我国基本养老金余额中值为2.05万亿元，随后基金累计余额呈逐年上升趋势。到2020年，这一数字将迅速增加到7.35万亿元，基金累计余额将逐年减少。到2025年，它将下降到谷底，这意味着余额已经消耗完毕，随之而来的是1.65万亿元左右的赤字中值，到2090年，这一赤字中值将达到1900万亿元[1]。

 

3、基于延迟退休年龄假设的养老金长期财务可持续性分析预测

 

2020年，中国将出台推迟退休的具体计划。本文重新设定了国民退休年龄，以男女退休年龄推迟到65岁和60岁为基准，采用蒙特卡洛随机模拟方法预测以下结果5000次。如果在法定退休年龄假设下预测基本养老金的收入、支出和累计余额变化的范围和趋势，如图3所示。

 

如图3所示，蒙特卡洛随机模拟的5000次预测得出结论，国民基本养老金支付收入、支出和累计余额延迟后变化趋势基本不大，三者基本相同，但整体变化范围相对较大。同期基本养老金支付收入中值变化显著增加15%左右，同期基本养老金支付中值下降20%。2042年，中国将出现基本养老金累计余额赤字。如果推迟5年退休，这个赤字差距可以推迟17～20年左右，赤字中值预计在8万亿元左右。到2090年，赤字中值预测值为770.25万亿元。与现行退休年龄规定相比，基本养老金累计缺口将减少（减少60%），压力缓解效果明显[2]。

 

四、总结

 

人口老龄化导致中国基本养老金收支失衡将困扰未来民生经济的发展，因此国家必须迅速推迟退休措施，基本养老金金融可持续发展作为基本建设理念，年度养老金收支差距延迟，弥补社会保障基金的巨大差距。这也是中国民生经济未来顶层设计的初步预期。