一、深圳地铁6号线融资风险分析

 

深圳地铁6号线的融资风险主要包括经营风险和财务风险：

 

(一)经营风险

 

经营风险是指企业对未来经营收入或息税前收入的固有预期不确定性。对于地铁项目来说，决定经营风险的主要因素有：一是客流的变化。在其他条件不变的情况下，客流越稳定，经营风险越小；二是票价的变化。地铁票价的变化直接影响客流。票价越稳定，经营风险越小；第三，运营成本的变化。固定成本在地铁运营成本中占很大比例。只要运营收入略有变化，就会导致运营收入或息税前收入的显著变化。因此，为了降低运营风险，我们必须在投资决策中正确预测客流的变化（2）财务风险

 

债务资本在地铁项目融资中占很大比例。一旦银行加息，将大大增加公司偿还本息的压力。为了降低财务风险，投资者在项目融资中应尽量选择合理的债务融资手段和金融产品。

 

(三)房地产市场风险

 

由于6号线项目建设计划实施“轨道+物业”建设模式，建设资金将通过地铁沿线建设空间开发获得的收入来解决，因此房地产市场的波动将直接影响其收入。充分考虑项目资金需求和地块拍卖挂时间，确保项目正常启动和建设资金需求；政府还需要在必要时提供财政支持，以缓解房地产市场波动造成的财务风险。

 

二、建议

 

PPP模式的应用不仅减轻了政府的财政压力，而且使公共部门和私营机构能够集中精力和资源从事他们最擅长的活动。这是一项重要的制度创新。特别是在城市轨道交通建设中，有利于解决建设资金短缺的瓶颈，但由于PPP模式仍是一种新兴模式，在应用中应注意以下几点。

 

（1）寻找合适的私人合作伙伴

 

大型公共基础设施项目建设周期长，风险高，经营复杂，对私营机构的风险管理能力和经营能力要求较高，应选择符合要求的私营机构。

 

（2）项目公司应加强风险管理和协调能力的培养

 

PPP项目公司组织复杂，管理协调困难，对参与方的风险管理能力和协调能力提出了很高的要求，需要加强培训。

 

（3）吸收其他国家和城市的先进经验

 

一些国家和城市积累了一些PPP运营经验，需要倡导和组织相关专家的详细研究，特别是发达国家的经验，并根据深圳的情况进行利用，使深圳地铁6号线的建设和运营能够高水平实施。

 

（4）加强人才培养

 

PPP模式操作复杂，需要了解经济、法律、财务、合同管理、专业技术等方面的人才。因此，要重点加强对复合型、开拓型人才的培养，确保项目的审批、签订和实施能够高效、高质量地完成。

 

(五)保证运营服务水平

 

在PPP项目中，应制定相应的运营补偿计划，并明确要求项目公司确保高运营服务水平，确保企业在获得更好经济效益的同时，为乘客提供更舒适的乘坐环境，实现经济效益和社会效益的双赢局面。