一、财务分析与公司财务分析

 

财务分析是以实际经济事项为基础，选择一定的统计分析方法，系统分析和评价公司过去和现在的经营业绩、财务状况和现金流，评价和预测公司的相关经济行为，为经营者的正确决策提供内部控制管理行为的依据。财务分析是基于财务报表等数据，依靠财务人员的经验，选择一定的统计分析方法，系统分析和评价公司过去和现在的经营业绩、财务状况和现金流状况，评价和预测公司的相关经济行为，促进经营者的正确决策。随着市场经济体系的建立和现代企业体系的完善，财务分析已成为企业的重要管理行为。

 

随着我国社会主义市场经济体系的建立和完善，市场体系的日益完善，对企业行为的要求也越来越规范和科学。财务分析是评价企业经营状况的重要途径。对公司生存发展基础的偿付能力、盈利能力和整体水平进行评价和分析尤为重要。从投资者和债务人的角度来看，企业的未来价值具有更重要的意义。由于企业的未来价值受到企业外部环境和内部条件的影响，因此在进行财务分析时应各自考虑。一般来说，财政金融政策、科技发展水平、市场发展水平、法制建设等外部环境因素应作为预测企业未来价值的制约变量，客观评价其对企业未来价值的有利或不利影响。对于企业的内部条件，包括人、财、物等因素，必须作为企业未来价值评价的基本要素。可见，对企业未来价值的分析本质上是宏观环境分析和微观条件分析的有机结合。

 

二、当前财务分析现状及问题分析

 

财务分析和评价是企业资本管理不可缺少的组成部分。然而，财务分析和评价的结果并不一定是绝对准确的，有时甚至远离现实，这是由财务分析和评价的局限性造成的。

 

（1）企业提供的报表数据的局限性

 

财务分析和评价的主要对象是财务报表提供的数据，报表数据本身有限，主要表现为：

 

1.会计处理方法的差异会使不同企业的类似报表数据缺乏对比，从而导致财务分析结果的差异。

 

2.会计报表中的一些数据是通过估计得到的，受财务人员主观原因的影响较大。

 

3.通货膨胀会严重扭曲债务表和利润表中的数据。

 

4.企业经常选择粉饰技术来欺骗会计报表用户。一般来说，在财务分析的许多指标中，大多数基于时间指标的指标都可以伪装起来。

 

5.财务报告中的数据不全面。

 

（2）分析方法和指标本身的局限性

 

1.财务分析的基本方法有两种:比率分析法和比较分析法。无论哪种方法，都是企业过去经济的体现。此外，会计报表用户获取会计报表的时间与业务发生的时间间隔较长，可谓时间飞逝。因此，用过去的数据来判断企业当前甚至未来的财务状况，通常是脱离现实的。

 

2.比较是比较分析方法的核心。只有选择比较分析具有可比性的指标才有价值。由于报告数据的限制，不同企业甚至同一公司在不同时期的数据缺乏比较。从这个意义上说，比较分析方法的应用必须受到影响。

 

3.虽然公司会计处理方法等会计制度的选择应在会计报表说明书或附注中注明，但由于财务人员和会计报表用户能力、经验和认知水平的限制，可能无法完成建立可比性的调整。

 

4.财务指标缺乏统一的一般标准。目前，一些报纸提供的部分行业财务数据通常较粗，抽样误差较大，缺乏一定的代表性，使会计报表用户不知所措。

 

5.目前的财务分析指标往往强调“数量”，忽视“质量”，会计报表难以揭示详细信息，使得会计报表用户难以获得库存结构、资产结构、批量规模、季节性生产变化等信息。

 

具体来说，财务分析指标在偿付能力、经营能力和盈利能力方面的局限性。

 

一是偿付能力财务指标分析。偿付能力分析包括偿付能力分析和长期偿付能力分析。偿付能力是公司及时、全额偿还流动负债的保障水平，其关键指标包括流动比、流动比和利息保障倍数。这些比例越高，公司的偿付能力就越强，但这些比例在评估偿付能力时也有一定的局限性。

 

流动比率指标。流动比率用于反映企业流动资产偿还期满的流动负债能力，但不能作为衡量短期流动性的绝对标准。注意企业会计分析期前后流动资产和流动负债的变化。企业通过立即增加流动资产或减少流动负债来粉饰其流动比率，人工操纵其大小，误导信息用户。如虚假应收账款，少准备，提前确认收入，少转移成本等。流动比率指标。

 

流动比率是一个比流动比率更能反映流动负债偿还安全性和稳定性的指标。虽然这一比例填补了流动比率的一些不足，但仍没有充分考虑快速资产的组成。虽然快速资产具有较强的流动性，但并不等于公司目前的支付能力。当企业快速资产包含大量不良应收账款、存货价格下跌、积压、投资损失等时，即使比例大于1，也不能保证公司具有较强的偿付能力。

 

利息保障倍数指标。利息保障倍数反映了盈利能力对债务偿还的保障水平。这一比例只能反映企业的利息支付能力和公司借贷经营的基本条件，而不能反映企业的债务本金偿还能力。同时，公司偿还贷款的本息不是利润支付，而是流动资产支付。

 

二是运营能力财务指标分析。应收账款周转率指标。应收账款周转率是反映应收账款周转率的指标。实践中存在以下局限性：一是不考虑应收账款的回收时间，不能准确反映年内收回账款的过程和平衡；二是当销售季节性时，特别是当信贷销售业务量差异较大时，该指标不能连续反映跨年应收账款的回收情况；三是不能及时提供应收账款周转率信息。该指标反映了某一阶段的周转情况，只能在期末根据年销售额和应收账款的平均占用情况计算。

 

库存周转率指标。库存周转率是反映企业营销能力、库存是否过多、资产流动性是否强的指标，也是衡量企业生产经营各环节库存经营效率的综合指标。在实际应用中，库存定价方法对库存周转率影响较大。因此，在分析公司不同阶段或企业的库存周转率时，应注意库存定价方法是否一致。此外，为了提高资产回报率，企业管理层可能希望降低库存水平和周转期，有时受人为因素的影响，该指标不能准确反映库存资产的经营效率。同时，在分析中，一些由库存水平过高或过低引起的相关成本不容忽视。例如，低库存水平会导致客户信誉丧失、销售机会和生产延迟。值得注意的是，库存水平高、库存周转率低并不一定意味着资产使用效率低。库存增加可能是商业策略的结果，如对未来供应中断所采取的谨慎生活、预测未来价格飙升的投机行动、满足预测商品需求增加的行动等。此外，还实施了大量的库存控制(如按时制JIT)、实现零库存的企业在进行评估时，这一比例将失去意义。