并购是企业扩张过程中使用最广泛、最重要的方式。通过对近年来成功和失败的并购案例分析，财务尽职调查在并购过程中发挥着非常明显的作用。通过实施财务尽职调查，并购方可以清楚地了解目标企业的财务状况、内部控制体系、运营管理能力等真实情况，发现存在的问题和风险点。通过分析目标公司的盈利能力、偿付能力、经营能力、发展能力等数据，对预测目标企业未来发展和后期交易定价起着至关重要的作用。

 

尽职调查是指收购方在与目标企业达成合作意向后，对目标企业的历史数据和文件、市场风险、风险控制、技术风险和财务风险进行全面、深入的审批，旨在全面、真实、准确地评估企业价值和存在的风险。财务尽职调查作为尽职调查最重要的组成部分，是指财务专业人员对目标企业和并购相关财务数据进行审查、库存、分析、审查等专业调查，提出专业判断意见和相应的建议和措施。

 

财务尽职调查的重要性

 

（1）财务尽职调查是了解目标企业综合财务状况的有效途径

 

并购双方达成合作意向后，并购方应组织尽职调查。财务尽职调查是整体尽职调查的一部分，也是最重要的一部分。通过财务尽职调查，并购方可以深入了解资产分布特征、投入产出效应、利润来源、现金流、业务稳定性等财务信息。同时，通过审查法、现场库存法、函证法、分析程序、调查研究法、审批法、访谈法、沟通法等方法的应用，可以准确判断被收购企业资产的真实性、质量、数量、账外资产、债务真实性、形成原因等信息。

 

（2）财务尽职调查是合理评估被收购企业风险的重要手段

 

在并购活动中，被并购企业一般从自身利润最大化出发，努力掩盖自身存在的问题，粉饰财务报告和财务状况，隐藏生产经营中的重大问题，使得被并购企业难以准确判断其真实价值和盈利能力，从而增加了被并购企业的风险。通过实施财务尽职调查，调查人员可以发现目标企业存在的各种问题和隐形陷阱，合理评估被并购企业的风险，尽量降低财务风险，避免并购损失。

 

（3）财务尽职调查是确定交易价格和条件的重要依据

 

在并购活动中，交易价格和条件是双方谈判的焦点和难点，但交易价格和条件是基于双方对目标企业未来价值的估计。在财务尽职调查中发现，被收购企业的资产、债务问题和财务风险可以成为交易价格和条件谈判的基础，保障收购方的利益，有利于目标企业未来的整合。

 

（4）财务尽职调查是未来整合方案设计的重要基础

 

通过财务尽职调查，并购方全面了解目标企业的资产状况、风险和问题、需要改进的领域等。并购方可在交易谈判中将未来的整合方案与目标企业达成协议。收购活动结束后，并购整合可按既定方案实施。因此，财务尽职调查是未来整合方案设计的重要基础，也是并购活动真正成功的重要环节。因此，财务尽职调查解决了并购方财务信息不对称的风险，为并购方详细掌握目标企业的财务状况和业务风险提供了重要参考，也为并购方掌握谈判主导权和未来整合设计提供了重要依据，是所有并购活动中不可或缺的重要环节。