构建独立的财务分析学科体系

 

（1）财务分析指标体系设置的原则和要求

 

1．设置的原则和要求

 

首先，可比性和实用性原则。可比性原则，即指标中使用的数据应该是可比的。在设计指标时，每个指标的意义、范围、内容和计算方法应尽可能满足各种比较的需要。通过对同一企业不同时期指标的纵向比较，可以预见企业财务状况的变化趋势。实用性原则是指指标的设置应易于理解，易于掌握，满足各分析主体财务分析的需要。避免多余的重复，并尝试协调连接。

 

二是指标的主要和辅助框架。首先，财务指标体系应具有一定的主要指标，可以总体反映企业情况，并在主要指标的基础上设置补充细分指标，形成主辅结合、详细、适当的财务分析指标体系。

 

第三，指标变化的结合。财务指标体系总体上应相对固定，但也应根据分析主体对信息需求的特点进行相应的增减。特别是要结合当前经济体制改革实践的需要，探讨更实用、更有效的指标，适当补充指标内容，形成定变结合、及时可调的指标体系。

 

（二）财务分析指标体系体系

 

1．外部分析指标体系

 

(1)短期和长期偿债能力

 

短期偿债能力是指企业用流动资产支付流动负债的能力。对于企业来说，这一指标也至关重要。短期偿债能力的规模主要取决于企业营运资金的规模和资产实现速度。

 

此外，可用的银行贷款指标、准备快速实现的长期资产、偿债能力的声誉、未记录或负债、担保责任造成的负债和未决诉讼也对其产生了影响。短期偿债能力通常设置以下指标：流动率、速度或酸性测试率、现金率。

 

长期偿债能力是指企业用资产或劳务支付长期债务的能力。长期偿债能力的分析是因为企业的利润与其密切相关，在分析长期偿债能力时，必须注意企业的盈利能力；此外，债务与资本的比例也极其重要。除资产、负债、股东权益外，影响企业长期偿债能力的因素很多。还有长期租赁、担保责任或项目。长期偿债能力指标包括:利息倍数；资产负债率；产权比率；有形净值债务率。

 

(2)企业资产利用效率分析

 

资产利用效率是指对企业总资产或部分资产利用效率和周转情况的分析。企业管理的目的是有效利用各种资产获得最大利润。利润主要来自营业收入，企业必须依靠资产和资产才能获得营业收入。资产周转速度越快，利用效率越高，利润越大。通过分析资产利用效率，可以评价企业营业收入与营业资产是否保持合理关系，调查企业使用各种资产的效率。资产利用效率指标有：库存周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

 

(3)盈利能力分析

 

盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配的分析。是企业财务结构和经营业绩的综合表现。企业经营的目的是使企业盈利，使其经营和规模不断增长和发展。各方信息用户都非常关心企业的盈利能力。企业盈利能力分析指标可从一般企业和上市公司两个方面制定。一般企业盈利能力指标有：销售利润率、成本利润率、资产总利润率、资本利润率、股权利润率。除上述指标外，上市公司还可以使用以下指标：每股盈余、每股股息、市盈率、股东股权回报率、股利支付率、保留利润率。

 

(4)社会贡献能力分析

 

社会贡献能力是从国家或社会的角度来衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。然而，作为一个社会主义国家的企业，单纯片面地追求企业个人的经济效益是不够的，但也必须包括对社会的贡献。利润企业可以用利税来衡量，但不能适用于一些主要反映社会效益的企业。因此，设计的社会贡献率和社会积累率可以反映企业对国家和社会的经济效益和社会效益。

 

(5)综合财务能力分析

 

综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营状况整体变化的性质和趋势进行的分析。上述指标主要从一个方面反映企业的财务状况，具有一定的片面性和局限性，必须结合起来进行系统分析。其指标包括杜邦模型中的股权回报率和综合评分分析方法的实际评分。

 

2．内部分析指标体系

 

一般来说，可以从融资、投资等方面设置。

 

(1)企业融资分析

 

在市场经济体制下，企业经营所需的资金需要由企业自行筹集，因此融资分析已成为企业财务分析的重要组成部分。在融资分析中，首先分析企业的资本需求，然后分析未来的财务状况和盈利能力，再分析企业的资本成本和融资风险，最终确定合理的融资计划，与资本供应商协商，使企业融资活动顺利进行。可设置融资结构比例、资本成本率等指标。

 

(2)企业投资分析

 

企业首先要对投资者活动进行可行性分析，为投资决策提供依据，这是投资分析的重点；其次，要分析投资活动，控制投资规模，提高投资效益；最后，对投资活动进行事后分析，以评估投资效果和投资业绩，为提高企业未来的投资决策提供依据。企业在投资分析中，一般需要考虑货币时间价值、投资风险价值、资本成本、现金流等财务因素。在投资阶段，为了调查投资计划的可行性，可以设置内容的报酬率，并设置投资报酬率、投资回收期等指标来调查投资收益。