财务风险管理是现代企业财务管理的重要组成部分。

 

回顾目前公司财务风险管理的研究文献，不难发现两个问题：一是现有研究基本以公司财务风险为整体。因此，规避和控制的手段也是全方位、多角度的，成本高，成本高，但效果不明显，缺乏层次感；二是受传统部门财务观念的影响，财务风险控制的主体定位在财务部门，认为财务部门自然要对企业的所有财务风险承担责任。笔者认为，财务风险作为财务部门控制和防范的整体，往往权责不明，目的不明，实际效果不理想。财务风险的原因多种多样。企业不同管理层次的财权和责任不同，不同管理层次在风险控制中的作用有限。

 

财务分层管理理论和财务风险的层次特征

 

现代企业制度要求产权明确、权责明确、政企分离、管理科学。从公司法人治理结构来看，公司财务管理是分层次进行的，管理主体和相应的责任和权利是不同的。1997年，唐谷良、谢志华、王斌分别提出了经营者财务理论、投资者财务理论、财务经理财务理念和财务管理分层管理体系。本理论将现代企业财务管理分为投资者财务、经营者财务、财务经理财务三个层次，其中投资者财务直接以股东和股东大会决议的名义管理重大公司财务事项，投资者财务的目标是保持和增加资本的价值。经营者财务是以董事长、总经理为代表的管理层对公司日常财务事项的决策权和重大事项的制定权和执行权。其管理对象为全部法人财产。经营者不仅要对投资者的资本保值增值负责，还要对债权人还本付息负责。财务经理财务是经营者财务的具体经营性财务，属于较低层次的财务管理，其主要任务是保证企业短期资产的效率和短期债务的偿还。

 

公司财务风险是否具有层次特征是现代企业财务风险能否采用层次管理的关键。结合企业组织结构特点和财务分层管理理论，认为企业财务风险具有层次特征，原因如下

 

1.财务目标的层次决定实现不同的财务目标有不同的风险。企业财务管理的总体目标是最大化企业价值，但具体到不同的管理层次，具体的目标也有不同的层次。投资者、经营者和财务经理的目标不同，风险也不同。实现不同层次的目标有不同层次的风险。虽然一些风险影响因素可能会影响不同层次，但这些因素的反映以及应该发挥和能够发挥的作用明显不同。

 

财权在不同管理层次之间的分配决定了不同管理层次在风险控制中的不同作用。层次化的组织结构决定了不同管理层次在整个企业管理中的地位、作用和权限。不同管理层次的财务权限不同，责任也不同，在风险控制中的作用也不同。

 

3导致财务风险的不同因素也表明财务风险是分层的。财务风险是企业经营活动中各种风险因素的财务集中体现。由于企业各级财务管理层权责明确，责任明确，不同时期、不同条件下各种风险因素的影响范围和深度不同。

 

笔者认为，根据公司财务管理水平，公司财务风险可分为投资者财务风险、经营者财务风险和财务经理财务风险三个层次。公司财务风险应是各级财务风险的总和。不同层次的目标是不同的，有自己的风险。他们的风险累积构成了企业财务的总风险。需要注意的是，财务风险层次化并不否认某些风险因素自上而下影响各级；也不排除某一层次风险控制不力，增加其他层次风险，产生连环效应；更不用说在处理某些风险时，各级之间的协调作战了。强调分层管理，我们认为更有利于区分职责和各级实现目标的绩效考核。