财务基础理论的几个基本要素

 

1、关于财务本质。金融本质理论的讨论历史悠久，主要包括货币收支活动理论、货币关系理论、分配关系理论、价值运动理论、资本活动理论、现金流转理论、本金投资与收益理论、财权理论、资本要素分配理论等，在不同程度上反映了金融的一些特点，也促进了金融理论的建设和发展。然而，这些观点很难区分财务学与会计学和政治经济学。例如，货币关系或分配关系最初属于政治经济学研究所研究的生产关系的范畴。而资本运动或价值运动，会计一直被视为会计的对象。在把握现代金融的本质和功能（本质的具体化）时，必须调整传统的静态分析方法和对金融理论的狭隘观点，郭道阳教授（1998）在分析会计本质和功能时采用的动态分析方法和环境联系方法值得借鉴。事实上，财务的本质和会计的本质并不是一成不变的。传统计划经济体制下的财务解释为“分配关系”是可以理解的。在现代市场经济条件下，仅仅将财务的本质和功能理解为某种关系或某种资金或现金活动有点狭隘。现代金融作为公司管理体系中最重要的组成部分，其最重要的功能是有效地培育和配置金融资源。处理分配关系，或组织现金流，或安排资金或资本，或合理配置财权，只是“有效培育和配置财务资源”体系的一个方面或组成部分。在现代社会和现代企业中，金融资源不仅应包括资本和自然资源等“硬金融资源”，还应包括市场资源、人力资源、知识产权、组织管理资源等“软金融资源”。所谓金融，其本质是通过合理的金融体系安排、金融战略的设计和金融战略的运作，有效地培育和配置硬金融资源和软金融资源，实现利益相关者利益的最大化和协调，维护金融主体的可持续发展。

 

2、关于财务假设。这方面有一些研究成果，如财务实体、货币时间价值等，几乎一致被视为财务的基本假设。在科学研究和学科建设领域，假设的存在是普遍的，任何学科都有相应的假设体系。然而，问题是，财务假设的客观基础是什么？是否有必要将财务假设视为一个系统并进行层次划分？财务主体、货币时间、价值等假设是财务学的基本假设吗？我的观点：（1）任何假设的客观基础都是环境不确定性。例如，会计上的持续经营假设源于会计主体生存寿命的不确定性。（2）不确定的财务环境因素是一个系统，一些财务环境因素，如财务资源是否稀缺、财务管理者的行为动机和行为方式，对财务行为和财务体系的建设有全球和重大影响；一些财务环境，如产品寿命周期、价格变化、税率调整等，只对财务行为产生局部影响。因此，财务假设体系可分为三个层次：基本假设、基本假设和技术假设。（3）财务基础假设对财务行为有全球影响，构成财务基础理论，主要包括财务资源稀缺假设、理性财务管理人员假设、财务管理人员为经济人员假设、财务信息完整性和对称假设、财务利益最大化假设等。（4）财务学的基本假设对财务行为有重大而直接的影响，构成财务学的基本概念和原则，主要包括财务实体、货币时间价值、现金流、风险和报酬平等假设。（5）财务的技术假设对特定的财务行为有局部和直接的影响，构成了财务操作方法论的一部分。例如，在投资决策中，不考虑通货膨胀或紧缩时货币价值的不变假设，或考虑通货膨胀或紧缩时货币价值的规则变化假设。财务技术假设多种多样，可以说每种财务方法都有一个或几个假设前提。

 

3、关于财务目标。这是金融领域的一个热门研究问题。王化成教授（1998）总结了14种观点。目前，最流行的观点是股东财富最大化和企业价值最大化。在股东财富最大化方面，我认为将其作为现代金融的目标是不合适的（李新和，2000）。实证研究也证明了股东财富最大化的目标假设是不合理的。英国学者帕克（RPike）其他人对英国公司目标定位的调查表明，管理者对企业盈利能力比创造财富更感兴趣，股东财富最大化目标仅排名第四，被调查人员认为“非常重要”的目标不到18%。许多美国公司的调查和研究也支持这一发现（刘志远，1999）。