财务理论体系的框架结构

 

从接触到的中外金融文献来看，西方金融理论研究主要集中在“可操作性”金融领域，特别是股份公司在金融市场的金融运作（汤谷良，1997）。相比之下，国内金融理论的研究内容要丰富得多，如金融的基本概念、公司内部的金融运作机制和金融控制等。自改革开放以来，这些一直是国内金融研究中最活跃的领域之一。然而，财务理论的体系结构和未来财务理论研究的发展方向尚不清楚。如财务环境在财务理论体系中的地位、财务环境的具体结构及其对财务经营的具体影响、公司法人治理结构中的财务治理结构、财务治理权的有效配置、财务治理模式及其选择、股权结构和文化等环境因素对财务治理模式的影响，研究较少。即使财务理论的重点在哪里，我认为也需要重新把握。虽然财务研究非常关注财务决策方法、财务控制方法、财务评价方法等方法论问题，但从现实来看，影响公司财务资源培育和配置效率的关键因素似乎不是财务方法，而是财务机制和财务战略，特别是财务治理权在公司内部的配置和运作。这些问题的存在表明，还需要进一步探讨财务学的理论结构。在我看来，一个完整的公司财务理论体系应该由四个层次组成：财务环境理论、财务基础理论、财务战略理论和财务经营理论，其中财务经营理论分为财务治理权配置理论和财务管理方法理论。

 

1、金融环境理论。应该说，没有一个金融学家否认环境对金融理论和实践的影响。在中外金融文献中，金融环境也占有一定的空间。问题是，金融环境在金融理论体系中的地位、金融环境的具体构成以及对金融理论和实践的具体影响，不能说已经到位。如今，人们仍然把环境视为金融理论领域之外的东西，并没有把环境视为金融理论体系的内生要素。这样做，就不会反映金融环境的理论地位，实践中也会带来一些问题。从历史和现实的角度来看，金融环境对金融目标和逻辑导出的金融战略、金融战略、金融机制和方法有着全面而直接的影响。从这个意义上说，金融环境理论应该被视为金融理论体系的内生要素，甚至应该被理解为金融理论体系的最高层次。

 

其次，虽然人们对财务环境的构成进行了多种总结，但“重硬环境轻软环境、重经济环境轻文化环境、重股份制企业环境轻非股份制企业环境、重一般环境轻特殊环境、重一般描述轻具体分析”的现象依然普遍存在。对于财务环境要素，我的观点应该用多维的立体论方法来概括，概括为政治、经济、文化、法律、社会、科学、技术、人口、历史和地理十个维度，并根据对财务的影响范围、影响程度、影响方式和频率进行分类分析。

 

最后，对金融环境的研究还应克服和消除当前“环境与金融板块结合”的现状，深入分析和把握各维环境因素对金融理论、金融战略、金融机制和金融方法的具体影响。国际金融行为总是不同的，差异的形成是基于环境差异的。金融研究必须能够有效地把握国际金融差异及其形成机制，注重从中国特殊的金融环境出发，研究适合这一特殊环境的金融理论和方法。只有遵循这一思路和方法，才能建立对中国企业具有实际和直接指导意义的金融理论体系。

 

2、财务基础理论。这是金融本体理论最基本的部分，讨论金融的“实质性”问题。近年来，这部分研究比较活跃，取得了许多创新成果。然而，学术界对财务基础理论的内容或要素仍然不一致。我的观点是，如果财务理解为“目的行为”，财务理论的基本部分应从特定的财务环境开始，研究主体和范围、本质和功能、动机和目的、前提和条件、原则和规则、方法和方法、过程和结果等行为要素。也就是说，财务基础理论的构成应包括财务主体（包括法人主体和自然人主体）、财务活动范围、财务基本性和基本假设、财务本质和功能、财务基本目标、财务一般过程或环节、财务基本原则、财务一般规则（包括制度规则、技术规则和道德规则）、财务基本方法、财务效果评价十个部分。即使是“一般”或“基本”的概念，也必须与特定的财务环境紧密结合，完全复制西方财务是非常不可取的。

 

3、财务战略理论和财务治理权配置理论。两者都是新的财务研究领域，特别是财务治理权配置理论。关于财务战略，中国有一些研究成果。具有代表性的是陆正飞教授的《企业发展财务战略》和刘志远教授的《企业财务战略》。他们在这一新领域进行了开拓性、创新性和有效性的探索。至于财务治理权的配置，很难找到专门的、更具体的研究文献。至于公司的财务治理权，我认为它是公司法人财产权的核心。人们常说法人财产权的主要内容是法人的财务治理权，包括财务决策权、财务执行权和财务监控权。《公司法》的规定是一个很好的体现。财务治理结构是公司法人治理结构的重要组成部分，财务治理权的配置是财务管理体系和财务运行机制的核心内容。从目前的情况来看，合理配置仍然是影响财务资源配置效率的关键因素。这样一个重要的问题，到目前为止还没有引起理论界的重视，不能说是财务研究的一大缺陷。围绕财务治理权的配置，需要研究的问题很多，如财务治理权的内容和结构、财务治理机构的设置和运作、财务治理权的配置范围和层次、配置模式和结构、运行机制和方式、企业集团财务治理权配置的特殊性、财务治理权配置模式的国际比较、文化差异和财务治理模式的选择、政治制度对公司财务治理模式的影响、股权结构等经济因素的差异和财务治理模式的选择等，这些问题甚至可以作为财务学的一个分支。我希望这项最现实、最能体现国家特色的研究能得到应有的重视。