一、相关概述

 

随着世界经济一体化进程的加快和我国社会主义市场经济体制改革的深化，企业面临的内外经营环境发生了重大变化，企业在日常经营管理过程中需要解决的风险和不确定因素越来越多，对企业科学管理水平提出了更高的要求。正是在这种背景下，许多企业积极实施多元化经营战略，基于行业和主要业务涉及信息、房地产、物流、租赁等相关或不相关领域或行业，试图通过多元化经营、跨行业经营提高企业经营效率，提高企业抵御风险的能力。

 

财务管理是企业现代化、科学管理的重要组成部分。加强财务管理在企业日常管理中的作用，提高管理财务管理水平对企业实现健康顺利发展具有重要作用。在越来越多企业实现多元化经营战略的背景下，实施有效的财务管理战略对企业实施多元化战略具有极其重要的作用。

 

二、企业多元化战略财务战略的选择

 

在企业多元化经营战略下，许多企业实现了自身的飞跃和发展扩张，有效发挥了多元化经营的预期目标，但也应注意，在企业实施多元化经营时，企业也将面临意外风险，往往由于管理工作疏漏导致企业多元化经营战略目标无法成功实现，因为多元化失败导致企业衰落。一般来说，在多元化经营的背景下，企业的战略失败往往表现在企业自身的财务管理中。例如，许多企业由于实施多元化经营而无法偿还债务，日常经营资本链紧张甚至破裂，企业损失甚至企业破产。

 

企业实施多元化经营，特别注重合理运用财务战略，将财务管理与多元化经营有机结合，从企业战略发展的角度研究财务管理职能与企业多元化战略的联系，提出有针对性的可操作措施，逐步提高财务战略的灵活性，为企业多元化战略的顺利实施提供有力支持。

 

在企业多元化经营战略的背景下，过去对财务战略的研究较多，如内部资本市场理论可以将企业多元化经营战略与企业财务战略有机结合，波士顿矩阵和价值链理论可以实现企业多元化经营的有效科学分析比较，投资组合理论可以科学合理地指导企业多元化经营战略，财务预警理论也可以为企业多元化经营背景下的财务状况提供实时监控和及时预警。

 

企业实施多元化经营战略往往意味着企业应该进入新的商业领域和商业行业。一般来说，企业主要通过并购、内部创业和战略联盟实现多元化经营。通过并购企业预期进入的行业目标公司，企业可以直接进入相关目标行业，有效建立竞争地位和竞争力。战略联盟是与其他单一或多个相关企业合作，实施共同的战略目标，共享风险和收入。在这种情况下，联盟可以共享资源，如资本、人才、技术、管理，甚至销售渠道、公共关系等。

 

企业实施多元化经营战略对企业财务战略有重要影响。一般认为企业内部资本市场效率相对较低，甚至效率低下，专业经理往往对企业剩余流过度投资，实现企业集团和多元化经营通常为专业经理提供更大的资本流量控制权，可能导致交叉补贴，意味着需要投资项目不能得到足够的财务支持，不需要投资项目获得剩余的财务支持。企业实施多元化经营战略，需要企业有效配置内部资本市场和外部资本市场，实现两者之间的协调平衡。虽然外部资本市场效率相对较高，但具有不完善的特点。这种不完美肯定会留下空间，促进资本配置形式的发展和创新。同时，企业内部资本市场也可以有效地补充原有的外部资本市场。

 

因此，为了充分发挥企业内部资本市场在多元化经营战略下的优势，有效配合外部资本市场，有效获得财务协调的预期效果，企业需要积极科学地实施财务战略。首先，通过实施更大规模、更高协调性、更高稳定性的内部流整合优化，有效整合企业内部资本市场原有的不相关流，有效配合外部资本市场，获得更强的外部融资效应。其次，在财务战略上，要有效消除内部资本市场的原有缺陷。一方面要尽量减少交叉补贴的发生，合理实现资金配置。通过建立健全相关制度，可以将投资收益率作为企业实施多元化战略后项目和行业选择的标准和依据，及时果断地将收益差、难以获得收益的行业或投资项目分开；另一方面，科学合理地评价企业内部资本市场的成本，并根据内部资本市场的成本采取相应的财务策略。如果企业内部资本市场的成本高于外部资本市场，企业需要采取措施及时减少资本内部化，或通过内部资本市场的外部化直接降低成本。