知识经济下企业财务管理创新

 

1.财务管理目标创新

 

企业财务管理目标与经济发展密切相关，随着经济形态的转变和社会的进步，这一目标的确立总是深化的。西方发达市场经济国家企业财务管理目标经历了“利润最大化”、“股东财富最大化”向“超利润目标管理”的转变。随着世界经济向知识经济的转变，企业知识资产在企业总资产中的地位和作用日益突出。知识的不断增加、更新、传播和应用，深刻影响了企业生产经营管理活动的各个方面，使企业财务管理的目标向高水平发展。最初追求企业自身利益和财富最大化的目标将转向“知识最大化”的综合管理目标。原因是：知识最大化目标可以减少非企业股东对企业经营目标的抵制，防止企业不顾经营者、债权人和职工的利益追求“股东权益最大化”；知识资源的共享和可转移性使知识最大化目标兼顾企业内外利益，维护社会生活质量，实现企业目标与社会目标的统一；知识最大化目标不排除物质资本的作用，其实现是有形物质资本和无形知识资本在最短时间内最佳组合运作的结果。

 

2.融资管理创新

 

企业融资决策的重点是低成本、低风险地筹集各种形式的金融资本。知识经济的发展要求企业将融资重点从金融资本转向知识资本，这是由以下趋势决定的：知识资本逐渐取代传统金融资本，成为知识经济中企业发展的核心资本。西方股份选择制度的出现，使科技人员和管理者的知识资本量化为企业产权，深圳华为在人力资本产权量化方面进行了有益的尝试；金融信息公路和金融项目的应用加快了知识资产证券化的步伐，为企业整合知识资本提供了具体的可操作工具；企业边界的扩大拓宽了整合知识资本的空间。

 

3.资本结构优化创新

 

资本结构是由不同的资本形式、不同的资本主体、不同的时间长度和不同层次的资本组成的动态组合，是企业财务状况和发展战略的基础。知识资本在企业中的地位不断上升，使传统资本结构理论的局限性日益突出。因此，有必要根据知识经济的要求优化资本结构：一是建立传统金融资本与知识资本的比例关系；二是建立传统金融资本的比例关系、形式和层次；三是建立知识资产证券化的类型和期限结构、非证券化知识资产的权益形式和债务形式以及知识资本中人力资本的产权形式。优化创新资本结构的原则是通过融资和投资管理，使各种资本形式的动态组合实现收益和风险的比例，最大限度地提高企业的知识占有和使用。

 

4.风险管理方法的创新

 

风险是影响财务管理目标的一个重要因素。在知识经济时代，企业资本管理具有高风险和多样化的风险表现形式：一是物质材料成本在知识产品价格中的比例很小，研发固定成本急剧上升，经营风险多次扩大；二是由于金融市场和内部金融结构的变化，金融风险更加复杂和多样化，如技术债务资本的损失、泄露、替代或超过保护期可能导致企业破产，人力资本产权的特殊使用寿命和折旧方法将增加现有资本结构的不稳定性；三是提高知识资产发展的不确定性水平，扩大投资风险。第四，企业声誉和商业关系的变化是知识资本的重要组成部分，使企业声誉风险突出。因此，应创新风险管理方法，一方面有效识别各种风险表现形式，确定风险管理目标，另一方面建立风险计量、报告和控制体系，采取合理的风险管理政策。

 

5.财务分析内容创新

 

财务分析是评价企业过去经营业绩、诊断企业当前财务状况、预测企业未来发展趋势的有效手段。随着企业知识资本的增加，企业经营业绩、财务状况和发展趋势越来越受知识资本的影响，知识资本分析构成财务分析的重要内容：评价知识资本价值，定期编制知识资本报告，披露技术创新、人力资本、客户忠诚度和投资收入的变化，使信息需求了解企业核心竞争力的发展。建立知识资本评价指标，一是创新指标，如知识资本创新；二是知识资本利用率、知识资本利润率等效率指标；三是市场价格指标，如每股知识资本账面价值、知识资本与每股盈余率；四是稳定指标，如知识资本增长率、知识资本损失率等。建立知识资本与物质资本匹配指标和综合指标。

 

6.财务成果分配方式的创新

 

财富分配是由经济增长中各种因素的贡献决定的。土地租赁是农业经济的主要分配形式，工业经济中有形资本的数量决定了财富分配的数量。随着知识资本成为经济增长的主要来源，知识资产逐渐转变为财富分配的轴心，财务分配模式的创新需求：确立知识资本在企业财务成果分配中的地位，使知识员工和利用知识的能力分享更多的企业财富；改革基于工作量的绩效评价体系，如利用“经济价值树”技术界定员工和团队创造的价值；建立基于个人工资和个人价值的合理比例的分配机制，如股票期权、知识支付、员工持股、职业投资信托等。