一、实证会计研究中的具体问题

l．数据是无与伦比的。首先，近年来我国宏观经济形势波动较大，如1994年通货膨胀率（零售价格指数）达到21.7%，1998年出现通货紧缩，为-2.6%（中国统计年鉴1999）。过去两年的会计数据，特别是一些增长指标，将会有很大的差异。因此，通货膨胀将导致数据无法比拟。虽然我们可以用价格指数来调整通货膨胀，但如果1994年没有通货膨胀，企业的投资决策和经营活动将是另一种情况，无法调整；其次，在我国会计准则和会计制度建设过程中，每年都会出台新的准则和制度，1997年是关联方关系及其交易的披露标准，1998年是现金流量表和资产负债表的未来标准，1999年是投资标准和四项准备政策，这些标准和制度将导致年度会计数据缺乏可比性；最后，中国上市公司操纵会计数据和相关交易，这些行为是不可持续的，也会导致数据无法比拟。无与伦比的数据会对样本的选择产生很大的影响。

 

2．样本问题。在实证会计研究中使用一年的数据只能得出一个特殊的结论，没有普遍意义。为了使研究结论适用于一般情况，我们在选择样本时一般要选择多年、多行业的样本，但由于数据在不同年份是无法比拟的，会对统计检验结果产生一定的影响。这时，我们面临着一个两难境地：一个不太可信的一般结论和一个“非常可信”的特殊结论。在这种情况下，我们应该根据研究的具体问题和研究目的来选择样本。不同年份的数据可以一起研究，但我们在使用时应该特别小心。另一个问题是选择偏见。用样本推断总休息的前提是样本与整体概率分布相同，或者样本是随机选择的，但很难做到。在许多研究中，选择偏见也存在，这在于美国，这就质疑了研究结论的有用性。

 

 3．理论基础。在实证会计研究中，最好根据一定的理论进行假设和解释结论。当我们使用线性模型进行假设测试时，一个坚实的理论基础应该能够解释变量之间的线性关系，只能解释相关性而不能解释线性关系的理论也可以作为理论基础，但不够坚实，其他实证会计研究可能没有理论基础。在中国，特别是面对中国独特的问题，很难找到一个适合中国现状的理论基础。因此，除了直接引用国外模型外，我国的实证会计研究大多依靠“猜测”来提出假设和解释结论。同时，国外理论能否解释中国的现实也是一个问题。

 

4．市场组合。在实证会计研究过程中，特别是涉及资本资产定价模型或市场模型，经常使用市场组合收益和风险水平，理论上可以证明市场组合存在，在实证会计研究过程中一般使用上海综合指数和深圳成人指数代表市场组合，但由于这两个指数本身的缺陷，我们怀疑它们是否可以作为市场组合的有效替代品。另一方面，中国还没有全国统一的股票指数，这也给实证研究带来了不便。能否设计一个更合理的统一指数来代表市场组合还有待进一步研究。

 

5．哲学基础和统计测试的“巧合”。实证会计研究的哲学基础是证伪主义，这表明一个假设只能被证伪，而不能被证实。原因是要证明一个假设需要研究无限多个个体的整体，这是不可能的，而证伪一个假设只需要一个样本（或个人）就足够了。在实证会计研究中广泛使用的统计检查也存在同样的问题。只能拒绝或拒绝一个假设，而不能接受一个假设。不拒绝不等于接受。这是巧合还是研究人员在开始使用统计检查时考虑到的问题无法验证，但可以肯定的是，统计检查正好适合证伪主义的要求，因此在实证会计研究中得到了广泛的应用。

 

6．样本仍然是一般的。由于中国证券市场出现时间很短，可用数据非常有限，所以在研究许多问题时，学者选择所有样本作为研究对象，如配股、预损失等事件不难收集到所有样本，问题是通常的统计检查方法还是适用？关于这个问题有两种观点。一是统计检验方法是针对样本的，只能用样本来推断整体。总体研究只需要估计就足够了，不需要进行统计检验；第二，虽然研究对象是整体的，但仍然可以采用统计检验的方法。一般有两种解释:一种解释是，虽然我们选择了所有的样本，但我们可以想象还有很多类似的事件，但我们没有观察到，这样我们的研究对象就可以看作是一个更大的整体样本；另一种解释是，虽然我们选择了所有的样本，但我们需要研究的是一个随机变量，任何随机变量都可以通过统计方法进行测试。我们支持第二种观点，认为虽然研究对象是整体的，但仍然可以采用统计方法进行测试。

 

二、对实证会计研究人员的建议

1．熟悉你自己的文献。实证会计研究的主题选择、假设、测试和结论都是基于前人的研究成果。在熟悉了现有的文献之后，我们就会知道我们应该写什么，就好像我们知道别人走过了哪里去寻找宝藏一样。现有的文献不仅包括外国文献，还包括中国现有的研究成果。在研究现有文献的同时，还要注意对中国独特问题的思考和解释。

 

2．掌握基本理论。财务和经济学的学习有利于实证会计研究，也是深入研究所必需的。另一方面，学习方法论也是必要的。我们不仅要知道实证会计研究是如何进行的，还要知道为什么这样做以及这种做法对结论的影响。但是，应该强调的是，方法论的学习需要通过实践来完成。我们不能只通过书来掌握它，尽管有些书对学习方法论是有益的。

从互联网上收集数据。目前，我国数据库建设还不完善，数据收集成本也很高。在这种情况下，从互联网上收集数据是一种更可取的方法。互联网上有丰富的上市公司和证券市场数据，收集数据的成本相对较低。但这些数据可能存在一些误差，需要进一步审查。

 

 4．学习统计方法。学习统计方法是实证会计研究所必需的。目前，我国使用的统计方法相对简单。我们没有理由认为复杂的方法比简单的方法更有用。选择更合理的方法很重要。在美国的实证会计研究中，统计方法的改进非常重要，但在中国却没有那么迫切。原因是我们正处于不同的研究阶段。随着研究的深入，我国对统计方法的要求将越来越高。