不同层次财务风险的特点和责任主体

 

基于财务分层管理理论和上述财务风险的层次特征，将风险管理理论与分层管理理论相结合，研究企业财务风险管理，对投资者财务风险、经营者财务风险、财务经理财务风险进行分层管理，成为解决企业财务风险管理权责不明确、效果不理想问题的新思路，也是现代企业产权明确、权责明确、政企分离后更科学管理的必然要求。

 

（1）投资者财务风险的内容和特征

 

这里提到的投资者财务风险仅指投资者与特定投资企业形成投资关系所带来的财务风险，不包括投资者自身经营活动和其他投资活动所带来的财务风险。综上所述，主要包括资本投资风险、资本减值风险、资本经营财务风险、股息获取风险和经营者道德风险五个方面。

 

首先，财产所有权是经济生活中最基本的经济权利，企业的根本目的是维护和扩大财产所有权。因此，投资者的财务风险是企业最基本的财务风险，其风险程度是企业中最高的；其次，在两权分离的条件下，生产经营活动由经营者决定和实施，投资者主要通过一系列监控机制实现企业风险管理。因此，投资者非常重视企业经营的结果，而不是过程，因此这种风险是静态的。第三，由于投资者对企业日常经营的参与程度较低，主要通过一些制度手段实现企业管理。因此，投资者的财务风险是一种制度性风险。根据投资者财务风险的特点，我们认为投资者应对上述五个方面的风险负责，并采取相应、合理、有效的措施进行控制。

 

（2）经营者财务风险的内容和特征

 

经营者财务风险是指经营者财务决策失误、财务组织不当或财务协调不当造成的风险。其中，财务决策是最关键的。融资决策、投资决策、股利政策等长期财务决策是经营者财务管理的重点。由此产生的企业融资活动风险、投资活动风险和收益分配活动风险已成为经营者财务风险的主要内容。

 

与投资者的财务风险相比，经营者的财务风险有其自身的特点。首先，企业经营者负责投资者的资本保存和增值，并偿还债权人的本息。因此，必须从投资者和债权人的角度综合考虑企业的财务风险。其次，经营者财务涉及企业经营过程中现金流的各个环节，风险存在于现金流的各个环节，由此产生的经营者财务风险管理必然是一个动态的过程。第三，经营者的财务权不仅包括企业投资者财务决策的执行权，还包括企业日常财务活动的决策权和经营权。因此，与投资者财务相比，制度规定主要不同，经营者财务是制度性和可操作性的综合体系，适应。经营者的财务风险包括与企业财务相关的制度风险和操作风险。

 

（3）财务经理财务风险的内容和特点

 

财务经理财务注重日常财务管理，是经营者财务的经营性财务。其目标是在保持企业短期偿债能力的前提下提高资金使用效率。就像詹姆斯一样·c·范·霍恩说：“我从与许多公司财务主管的谈话中了解到，他们大部分时间都花在管理营运资金上，而长期投资和融资决策占用的时间更少。”。财务经理财务主要强调流动性。一方面要减少流动资产存量的占用，另一方面要加快企业流动资产的流动性，缩短整个营业周期，提高流动性，相互作用，提高企业整个资产创造现金的能力。因此，财务经理的财务风险主要是资产流动性风险，企业的现金收付风险、信用风险和存货风险自然成为财务经理关注的焦点。

 

综上所述，财务分层管理理论的产生为解决现阶段财务风险管理中存在的问题开辟了新的思路。将财务分层管理理论引入财务风险管理，建立一套财务风险分层管理体系，管理投资者财务风险、经营者财务风险和财务经理财务风险，既解决了财务风险管理中责任不明确、效果不理想的问题，又丰富了财务分层管理理论和财务风险管理理论。