国内外财务管理目标理论与实践发展

 

1.外国财务管理目标的理论与实践

 

各国都非常重视财务管理的目标，理论研究的学者主要有Friedman，Freemang-Gilbert等著名代表人物。Friedman认为，财务管理的目标是实现各股东利益最大化；Freemang-Gilbert认为，财务管理的目标应该是企业的利益与与企业相关的个人或企业密切相关，企业应该对这些相关者负责。一些学者认为，财务管理的目标是掌握与企业利益相关的个人或企业之间的关系，从而最大化股东的利益。

 

2.中国财务管理目标的理论与实践

 

我国财务管理目标的理论与实践发展可分为三个阶段。一是1978年以前，由于中国长期实施计划经济，企业管理总是“一刀切”，更勇敢的理论是其财务管理目标的重要组成部分。当时的主要理论流是追求产值最大化，即在高度集中的模式下，企业的经营权和财产所有权高度集中，企业的任务和目标是完成既定的产值目标。第二阶段是改革开放以来，各类企业都在寻求利润最大化。利润最大化是企业总收入与总成相比得出的正差部分。当时很多企业不顾自身情况。他们总是不惜一切代价挤压成本，然后获得更多的超额利润。这是“下海”后典型的“暴发户”心理。这两种财务管理目标理论只是短期的。不是最终目标。第三阶段是在科技知识时代的背景下。经过时间和实践的洗礼，财务管理的目标出现了股东财富最大化、每股收益最大化等理论，并广泛应用于企业管理中。

 

首先，股东财富的最大化是企业通过合法合理的生产经营为每个股东创造更多的财富。许多学者认为股东是企业的创造者和持有者。他们提供资本和资产的目的是为了受益。这种目标是每个企业或经营者都想要和实现的目标。它只能说是财务管理目标的基本目标。这一理论的产生是基于现代社会的委托理论。这是一种合同关系。虽然这一目标理论的发展可以给股东带来越来越多的财富，但在当今我国监管机制和法律制度不完善的情况下，这一理论将严重损害消费者的利益，引发社会矛盾。

 

其次，每股收益的最大化反映了企业收益与股东资本投资者的关系。它是利润最大化的一种表现形式，但也不同于利润最大化。例如，利润最大化的内容是税后总利润，而每股收益最大化的内容是税后净利润。

 

最后，无论是利润最大化、每股收益最大化还是股东财富最大化。他们的共同点是，他们可以在短期内放弃资本，追求利润。但最大的区别在于他们是否考虑了风险、报酬和时间价值之间的关系。其次，利润最大化的缺点是内容单一；每股收益最大化的缺点是单方面盲目追求个人利益，不利于企业的快速发展；股东财富最大化的缺点是变量过多，不利于控制和分解。